汽车产业ღ★✿★◈，ag凯发旗舰厅ღ★✿★◈，凯发天生赢家一触即发ღ★✿★◈，凯发集团ღ★✿★◈，k8凯发ღ★✿★◈，凯发一触即发官网ღ★✿★◈！k8凯发(中国)天生赢家·一触即发ღ★✿★◈！凯发K8旗舰厅AGღ★✿★◈，事件ღ★✿★◈：2025H1公司实现营业收入24.41亿元ღ★✿★◈，同比+18.44%ღ★✿★◈，实现归母净利润为2.33亿元ღ★✿★◈，同比+47.38%ღ★✿★◈，扣非归母净利润为2.18亿元ღ★✿★◈，同比+76.81%凯发娱发K8ღ★✿★◈。2025Q2营业收入实现13.93亿元ღ★✿★◈，同比+15.60%凯发娱发K8ღ★✿★◈，归母净利润1.35亿元ღ★✿★◈，同比+36.36%小田有紗ღ★✿★◈，扣非归母净利润为1.24亿元ღ★✿★◈，同比+45.88%ღ★✿★◈。

　　公司毛利率ღ★✿★◈、净利率双增ღ★✿★◈，加大研发投入ღ★✿★◈。2025H1毛利率为25.03%ღ★✿★◈，同比增长2.08pct小田有紗ღ★✿★◈，净利率为9.75%ღ★✿★◈，同比增长1.74pctღ★✿★◈。2025年上半年ღ★✿★◈，公司期间费用率同比减少0.69pctღ★✿★◈，研发/销售/管理/财务费用分别为0.68/1.01/1.22/0.04亿元ღ★✿★◈，同比分别+49.93%/+29.77%/+31.93%/-76.10%ღ★✿★◈，财务费用主要系分期收款业务的未确认融资收益摊销所致ღ★✿★◈。

　　公司推出适应人形机器人ღ★✿★◈、低空等新场景的加工设备ღ★✿★◈，加大自研核心部件的研发投入ღ★✿★◈，外延拓展新领域ღ★✿★◈。新品研发领域ღ★✿★◈，为满足人形机器人领域相关的关节部件凯发娱发K8ღ★✿★◈、外框与骨架ღ★✿★◈、灵巧手部件等结构件的精密加工小田有紗ღ★✿★◈，公司对现有机床产品进行升级ღ★✿★◈，并推出多款定制化产品ღ★✿★◈，相关产品收入快速增长ღ★✿★◈。公司已与机器人领域ღ★✿★◈、无人机领域部分客户及其零部件加工厂商建立合作关系ღ★✿★◈。公司也在加大对核心部件自研的投入ღ★✿★◈，提升加大转台ღ★✿★◈、电主轴等部件的技术水平ღ★✿★◈。目前公司在高端数控机床ღ★✿★◈、智能控制系统ღ★✿★◈、汽车精密冲压模具等业务领域投资多家企业ღ★✿★◈，这些公司分别在高端精密五轴技术ღ★✿★◈、3D打印精细加工ღ★✿★◈、数控系统AI应用等方面具有优势ღ★✿★◈。

　　合同负债增长体现在手订单充足ღ★✿★◈，海外业务布局加速落地ღ★✿★◈。公司合同负债2025H1同比大幅增长65.17%ღ★✿★◈，体现在手订单充足ღ★✿★◈。2025H1期间ღ★✿★◈，公司越南生产基地正式投产ღ★✿★◈，2025年上半年ღ★✿★◈，公司海外业务收入达1.61亿元ღ★✿★◈，同比增长89.45%ღ★✿★◈。海外生产基地的设立凯发娱发K8ღ★✿★◈，有利于公司充分利用当地的资源优势凯发娱发K8凯发娱发K8ღ★✿★◈，降低海外业务整体运营成本ღ★✿★◈，便捷服务海外客户ღ★✿★◈，增强公司产品全球竞争力ღ★✿★◈。

　　3C行业持续保持高景气度ღ★✿★◈，钻攻机多重受益凯发娱发K8ღ★✿★◈。2025年上半年ღ★✿★◈，公司3C型钻铣加工中心实现营业收入8.96亿元ღ★✿★◈，同比增长34.07%ღ★✿★◈。公司拳头产品钻攻机市占率领跑行业ღ★✿★◈，获得富士康ღ★✿★◈、立讯精密ღ★✿★◈、比亚迪电子ღ★✿★◈、领益智造ღ★✿★◈、蓝思科技ღ★✿★◈、欧菲光ღ★✿★◈、长盈精密等国内消费电子金属结构件龙头企业高度认可ღ★✿★◈。后续钻攻机受益于ღ★✿★◈：一是消费电子行业AI创新引发新一轮电子产品更新迭代ღ★✿★◈，带来新增设备产能需求ღ★✿★◈；二是钛合金手机中框渗透率的持续提升以及折叠屏手机的普及ღ★✿★◈；三是消费电子行业正处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势中ღ★✿★◈，存量钻攻机设备更新市场需求持续释放ღ★✿★◈。

　　投资建议ღ★✿★◈：公司有望充分受益于3C板块需求回暖小田有紗ღ★✿★◈，预计2025-2027年收入分别为54.6ღ★✿★◈、66.7ღ★✿★◈、72.0亿元ღ★✿★◈，归母净利润为4.1ღ★✿★◈、5.6ღ★✿★◈、6.3亿元ღ★✿★◈，当前股价对应PE分别为39小田有紗ღ★✿★◈、29凯发娱发K8ღ★✿★◈、26倍ღ★✿★◈，维持“推荐”评级ღ★✿★◈。

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